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비합리적주가3

(중장기 관점)주가의 비합리적인 틈은 어디에서 만들어질까? (중장기 관점)주가의 비합리적인 틈은 어디에서 만들어질까? 주가의 비이성적인 틈, 비합리적인 갭은 투자수익률을 높이는 중요한 알파 요소입니다. 어제 글에서는 미시적인 시간에서 만들어지는 주가의 비이성적인 틈에 대하여 이야기드렸습니다. 오늘 글에서는 중장기관점에서의 비합리적인 주가 틈은 어디에서 만들어지는지 생각 해 보고 이 속에서 알파 수익률을 만드는 방법을 이야기드리겠습니다. (오랜만에 특정 주제로 이틀간 시리즈로 특집 글을 준비하였습니다. 어려운 내용임에도 깊이 읽어주시는 애독자님들께 감사인사드리며, 글 이어가겠습니다.) ㅇ 글에 앞서 : 중장기관점에서의 합리적인 주가 수준에 대한 답은 두리뭉실하다. 미시적관점 즉, 1시간, 1분, 1초 등의 짧은 시간의 투자에서는 합리적인 주가수준에 관한 기준은 명.. 2017. 1. 12.
(미시적관점)주가의 비이성적인 틈은 어떻게 만들어질까? (미시적관점)주가의 비이성적인 틈은 어떻게 만들어질까? -개괄- 비이성적인 주가는 가치투자든, 모멘텀 투자자든간에 투자자에게 중요한 투자 기회를 제공합니다. 그래서 트레이더 중에는 이런 비이성적인 주가를 찾아내기 위한 고민을 하는 이들도 많고, 가치투자자라면 적정주가 수준에서 크게 벗어난 종목을 찾으려 연구를 합니다. 현대 투자론에서는 시장은 완벽한 효율적 시장이기에 투자자들에게 초과수익을 만들 기회를 제공하지 않는다하지만, 주식시장에는 분명 비이성적인 틈이 존재하고 관찰되고 있습니다. 그렇다면, 이런 비이성적인 틈은 어디에서 만들어 지는 것일까요? 이에 대하여 오늘과 내일 미시적관점과 중장기적 관점 두가지로 나누어 글을 이어가겠습니다. ㅇ 비이성적인 틈을 노린 대표적인 투자 : 프로그램 차익거래 선물가.. 2017. 1. 11.
연초 증시급락, 결국 인위적으로 왜곡된 리스크 연초 증시급락, 결국 인위적으로 왜곡된 리스크 중국발 리스크가 시장에 큰 타격을 안겨주는 이번주 장세입니다. 변동성이 확대될 것으로 예상되었던 2016년이었지만, 첫주부터 연일 이어지는 하락으로 투자심리가 꽁꽁 얼어붙는 요즘 장세에서 공포감이 만들어지기도 합니다. 그런데, 요즘 주가 하락을 만드는 요인들을 살펴보다보면 의도가 그러하지 않더라도 결국 인위적인 현상임을 느끼게 합니다. ㅇ 중국의 서킷브레이커 그리고 강제 장종료 : 공포감을 극대화하다. 어제 중국증시가 개장하자마다 서킷브레이커가 작동되고 15분 후 추가하락하면서 강제로 장이 종료되었습니다. 중국 증권맨들은 30분만에 퇴근하였다는 조롱조의 이야기가 회자되기도 하였습니다. 하지만 그 여파는 글로벌 증시에 큰 충격파를 안겨주고 있습니다. 이번주에만.. 2016. 1. 8.