장기채4 장기채, 자산배분전략에 완벽한 헷지 자산은 아니다. 장기채, 자산배분전략에 완벽한 헷지 자산은 아니다. 채권은 안전자산으로서 자산배분전략에서 주식 자산의 위험을 헷지하는 용도로 사용되는 자산입니다. 간단한 자산배분전략에서부터 동적자산배분전략까지 넓은 범위에서 채권은 안전자산으로서 사용됩니다. 특히 장기채권의 경우는 경제 환경에 따른 금리 변동에 따른 가격 변동폭이 크다보니 경기 침체기에 주식자산을 헷지하는 대상으로 많이 연구되어지고 실제 사용되고 있습니다. 완벽 해 보이기까지한 장기채 다만, 아쉬운 부분도 있음을 생각 해 볼 필요가 있겠습니다. ㅇ 장기채 : 경기 침체기에는 가격 상승 효과가 있기에... 경기가 침체기나 불황기에는 금리가 하락국면에 있게 되지요. 금리와 채권 가격은 역의 관계에 있기 때문에 경기가 침체되어 금리가 낮아지게 되면 채권가격이 .. 2018. 3. 30. 금리상승이 채권,주식시장에 영향을 주는 매커니즘 금리상승이 채권,주식시장에 영향을 주는 매커니즘 FOMC의사록이 밤사이 공개되었습니다. 중간중간 문구를 해석하는 이에 따라서 금리인상 속도가 빠르다고 해석하는 이도 있고, 트럼프의 불확실성 때문에 약간은 경제지표를 확인해야한다는 신중론도 있지만 결국 금리는 인상은 꾸준히 이어진다는 점입니다. 금리 상승기에 접어든 금융시장, 그런데 금리상승이 채권과 주식시장에 어떤 영향을 줄지 구체적으로 생각 해보는 분들은 그렇게 많지 않습니다. 그저 "금리가 오르면 안좋아!"라는 고정관념만 가지고 있을 뿐입니다. ㅇ 금리상승세로 나타난 현상 : 11월 이후 채권가격 폭락 이야기에 앞서서, 조금 어렵지만 채권가격에 대한 개념을 잡고 출발하도록 하겠습니다. 채권 가격은 채권투자로 발생하는 모든 현금흐름을 이자율을 통해 현재.. 2017. 1. 5. 미국 금리가 올라가면 돈은 과연 어디로갈까? 미국 금리가 올라가면 돈은 과연 어디로갈까? 이번 미국 금리인상 전후, "미국으로 돈이 회귀한다"는 의견이 자주 제기되었습니다. 그리고 그 여파로 이머징마켓이 타격을 입게되고, 그로 인하여 한국도 이머징마켓 충격에 휩쓸리는 데낄라효과가 나타나는 것은 아니냐는 불안감이 만들어졌었습니다. 그렇다면, 중요한건 과연 미국 금리가 상승세가 이어진다면 과연 돈은 어디로가게 될까요? ㅇ 금리인상, 미국 단기,중기 금리 상승 그리고... [미국 금리 인상은 단기물에는 미리 선반영되어왔다] 이번 미국이 최종적으로 금리 인상을 결정하는 일련의 과정 속에 미국의 시장금리는 선제적으로 상승세를 이어가며, 그 기대치를 시장금리에 반영하였습니다. 그래서일까요 이번 FOMC회의에서 금리인상에 대한 시장 기대치는 거의 절대적이었다고.. 2015. 12. 18. 美 국채금리의 급락, 주식시장에 난제를 던지다. 안녕하십니까. 시장을 집맥하는 가치투자가 lovefund이성수입니다. 시장에 어려운 문제가 하나 던져졌습니다. 올해 초까지는 Tapering과정과 그 이후에 장기 금리가 상승할 것이라는 예상이 지배적이었지만, 그 예상을 깔아뭉게 듯 근래 미국 국채 금리는 전체적으로 완만한 하락세를 이어오다가 어제 밤사이 금리가 급락하는 현상이 나타났습니다. 오늘 글에서는 이러한 미국 장기채 수익률의 급락의 원인과 이 현상이 의미하는 바를 점검 해 봅니다. ㅇ 미국 금리 하락 = 미국 국채 급매수(Panic Buying) 미국 장기채의 수익률이 하락세를 보이다 결국 밤사이 급락하며 10년물 미국 국채 수익률이 2.5%까지 내려앉았습니다. 이에 대하여 시장에서는 매우 다양한 원인을 언급하고 있습니다. 가장 직접적인 원인으로.. 2014. 5. 16. 이전 1 다음
