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시장 밸류에이션

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주식시장에 홍수처럼 불어난 개인 유동성 : 예측불허의 증시를 만들다 주식시장에 홍수처럼 불어난 개인 유동성 : 예측불허의 증시를 만들다 요즘 주식시장을 보다보면, 개인의 유동성이 넘쳐난다는 것을 직관적으로 실감하게 됩니다. 마치 장마철 홍수난 것처럼 불어난 개인의 유동성은 오늘은 여기, 내일은 저쪽에서 툭툭 종목들을 튀어오르게 하고 있습니다. 그러다보니 그 개인의 유동성이 어디로 튈지 예상하는 것이 어려울 정도입니다. 그런데말입니다. 앞서 언급드린 것처럼 개인의 유동성을 장마철 홍수처럼 비유하다보면, 현재 시장 상황을 쉽게 이해할 수 있습니다. ㅇ 장마철 홍수 : 넘쳐나는 개인의 유동성 십수년 전 일이군요. 우연히 장마철 한밤 중에 한강변에 나간적이 있었습니다. 눈앞이 보이지 않을 정도로 폭우는 쏟아지고 가로등은 꺼져있다보니 무서울 정도였습니다. 그래도 서울은 여기저기 ..
또 등장하는 주가지수 1500,1600p설 : 문득 2011년 8월이 떠오르다. 또 등장하는 주가지수 1500,1600p설 : 문득 2011년 8월이 떠오르다. 시장이 흉흉해서일까요? 주가지수 1500p, 1600p까지 시장이 밀릴 것이라는 이야기가 속속 올라오고 있습니다. 주식시장이나 경제를 이야기하던 이들 뿐만 아니라 부동산관련 커뮤니티에서도 이런 글들이 올라오고 많은 사람들이 동요되는 듯 합니다. 그런데 최금의 증시흐름과 관련된 시장 분위기를 보다보면 문득 2011년 8월 유럽쇼크 때가 떠오릅니다. 단 몇만에 주가지수가 20%하락한 9년 전 말입니다. ㅇ 기억을 더듬어 보다 : 2011년 8월 여름 갑자기 찾아온 유럽위기 이제는 투자자들에게 생소한 10여년 전 일인 2011년 8월 유럽위기. 이로 인해 주식시장은 8월 2일부터 급락하여 단 몇일만에 주가지수가 2170p대에서 1..
소형주, 스몰캡 답답한 주가 왜그런가요? 소형주, 스몰캡 답답한 주가 왜그런가요? 올해 8월 말 이후 종합주가지수 반등 장에서 소형주들이 소외되었다는 평가가 이어지고 있습니다. 특히 12월들어서는 종합주가지수와 소형업종간의 상대적 강도 차이가 극명하게 엇갈리고 있지요. 그러다보니 소형주를 선호하는 경향이 강한 개인투자자분들의 상대적 박탈감이 큰 것이 현실입니다. 그런데, 소형주 왜 이렇게 못난이 행보를 그리는 것일까요? 연말 대주주 양도세 대상 확대 이슈로 해석하기에는 조금 부족한 감이 있으실 것입니다. 오늘 증시토크에서는 스몰캡 소외의 원인에 대해 파고들어가보고자 합니다. ㅇ 올해 8월 말 이후 소형업종 상승률 0.8%, 종합주가지수 상승률 11.5% [8월말 이후 주요주가지수와 소형업종관련 지수의 등락률] 올해 약세장의 끝자락인 지난 8월 ..
한국증시 싸다고 강조하는 이유! 그렇다면 언제가 비싼건가요?! 한국증시 싸다고 강조하는 이유! 그렇다면 언제가 비싼건가요?! 필자가, 몇년 째 한국증시가 저평가 되었다는 이야기를 드리다보니 항상 강세론만 주창하는 강세론자로 비추어지는 듯 합니다. 혹은 비올 때까지 기우제를 지내는 식으로 증시에서 인디안 기우제를 지내고 있다고 보시는 분들도 있습니다. 하지만 저는 무조건적인 증시 강세론자, 긍정론자는 아닙니다. 증시가 싼 것을 싸다고 이야기드리고 있는 것이지요. 반대로 증시가 적정수준을 넘는 어느날이 오면 저의 글을 지금과는 전혀 다른 경계론을 강조하고 있을 것입니다. ㅇ 기억하시나요? 필자의 트램펄린 효과 : 극단적 저평가가 만든 단단한 바닥 지난 여름, 일본 경제보복으로 증시가 휘청이던 때 기억나시는지요? 시장에 대한 극단적 비관론자들은 종합주가지수 1500p, ..
미중 무역합의 타결 난망, 내려지던 큰 짐이 다시 증시를 억누르는 지금 미중 무역합의 타결 난망, 내려지던 큰 짐이 다시 증시를 억누르는 지금 지난달 말 이후 홍콩인권법에 트럼프 대통령이 서명한 이후 불안불안하게 흘러가던 미중 무역협상 분위기가 트럼프 대통령의 발언으로 오리무중에 빠지고 말았습니다. 이로인해 한국증시와 아시아권증시는 무거운 흐름을 아침장에서 이어가고 있습니다. 11월 중순까지 타결가능성이 높았던 분위기가 불확실성이 커지면서 앞이 보이지 않는 상황이다보니 투자심리가 급격하게 위축되는 지금, 투자심리가 패닉으로 흘러가지 않도록 다독일 필요가 있습니다. ㅇ 미중 무역협상에 대한 트럼프 대통령의 말말말 지난달 말, 홍콩인권법에 트럼프 대통령이 서명한 직후만 하더라도 미중 무역협상에 대한 기대는 살아있었습니다. 그 후 중국의 강경발언들은 왠지 모를 불안감을 키웠고 급..
상장사 3분기 실적 발표후 증시가 튀는 이유 : 시장이 너무 싸다!!! 상장사 3분기 실적 발표후 증시가 튀는 이유 : 시장이 너무 싸다!!! 어제 상장사들의 3분기 실적이 발표되었습니다. 지난 3분기 생각 해 보면 일본의 경제보복이 시작되면서 일각에서는 한국은 이제 망했다는 극단적 비관론이 있기도 하였습니다. 일본경제보복/미중 무역전쟁 등 복합적인 요인으로 인해 종목에 따라 3분기 실적이 실망스러운 부분이 있는 것은 사실입니다. 그런데 3Q실적발표 다음날인 오늘 주식시장은 되려 1%넘게 오전장에 상승세를 만들며 지난 6월 말 고점대를 시원하게 넘어갔습니다. 왜 이렇게 주가가 튀는 것일까요? 그 이유는 바로 시장이 억울할 정도로 싸기 때문입니다. ㅇ 3분기 주요상장사 실적 : 우려에 비해 양호 7월~9월, 지난 3분기 증시를 되돌아보면 시장 참여자들은 마치 나라가 망할 것처..
미중 무역전쟁, 증시 불안감을 연휴 중에 키웠는데... 미중 무역전쟁, 증시 불안감을 연휴 중에 키웠는데... 연휴 기간 중, 트럼프 대통령의 트윗이 투자자들의 휴일 분위기를 망쳐놓았습니다. 미중 무역협상이 막바지에 이른 상황에서 트럼프 대통령은 협상이 지지부진하다며 느닷없이 지난 주말 중국산 수입품에 대한 관세를 금요일부터 25%로 인상한다는 트윗을 남겼습니다. 이 여파로, 대체휴일로 쉬고있던 한국증시와 달라 중국증시는 블랙먼데이를 맞고 말았습니다. 다시 찾아온 미중무역전쟁 긴장감... 이를 어떻게 마주해야할지 고민하지 않을 수 없습니다. ㅇ 악재는 이상하게 한번에 몰려온다. 올해들어 지난 4개월여 편안한 증시가 이어졌습니다. 물론 소음이 없었던 것은 아니지만 증시를 뒤흔들만한 큰 굉음은 없었습니다. 그 평온했던 시기를 뒤로하고 안타깝지만 5월 들어 제법 ..
진정한 증시바닥 : 모두가 포기했을 때 찾아온다. 진정한 증시바닥 : 모두가 포기했을 때 찾아온다. 주식시장에서 포기란 무엇일까요? 피동적으로 주식투자를 접게 되는 상황도 있을 것이고 스스로의 투자심리가 만드는 갈등으로 인해 생기는 포기도 있을 것입니다. 어떠한 경우든 많은 이들이 주식투자를 포기하고 떠나게 되면 증시는 이 과정에서 밸류에이션이 레벨이 낮아지며 투자 매력이 높아지고, 어느날 갑자기 봄날이 찾아오듯 시장은 다시 슬금슬금 상승하기 시작합니다. 모두가 포기하고 난 후에 말입니다. ㅇ 기간 조정에 지쳐 포기하고, 가격 조정 공포에 포기하고... 사람의 마음은 마치 바람에 흔들리는 갈대와 같다는 생각을 하곤 합니다. 특히 주식시장을 대하는 투자자들의 모습은 그야말로 시장 노이즈와 증시 행보에 이리저리 흔들리는 갈대와 다를바 없지요. 처음에는 굳은..