장기금리15 이젠 종목을 투자할 때, 초고 PBR 종목을 조심하고 멀리하시라. 이젠 종목을 투자할 때, 초고 PBR 종목을 조심하고 멀리하시라. 최근 증시 분위기가 급격하게 변하면서, 임계치를 넘긴 초(超) 고평가된 종목들의 주가 변동성이 높아지고 있습니다. 다양한 기준으로 고평가되었는지를 구분할 수 있지만, 저의 경우는 종목 PBR을 토대로 초고평가된 종목을 일단 걸러내곤 합니다. 이런 종목들이 영업실적도 만들지 못할 때는 그 주가는 사상누각과 같이 언제든지 무너질 수 있는 버블일 가능성이 매우 큽니다. 그리고 2021년 증시에서 그런 모습이 현실로 나타나고 있습니다. ▶ 코스닥 시총 Top 100종목 중, PBR 10배가 넘어가는 종목 수가 22종목 PBR(Price Book Ratio, 주가 순자산 비율)은 가치투자에서 가장 많이 사용되는 용어이자 가장 직관적인 투자지표입니다.. 2021. 3. 10. 증시가 급격히 변하고 있다. 버블 종목과 소외된 종목 사이의 격변 증시가 급격히 변하고 있다. 버블 종목과 소외된 종목 사이의 격변 최근 장세는 그야말로 미국 장기 국채 금리 급등락에 증시가 휘청거리는 흐름이 반복되고 있습니다. 미국 장기 금리가 크게 상승하면 글로벌 증시가 휘청거렸다가 미국 장기 금리가 잠시 숨을 고르면 글로벌 증시가 급반등하는 일이 하루 단위로 반복되고 있습니다. 주가지수만 놓고 보면 주식시장은 하루 단위로 울다가 웃는 일희일비 장세가 반복되다 보니 시장 기저의 변화를 보지 못하시는 분들이 많은 듯합니다. 자주 강조해 드렸지만, 이미 극단적 버블 영역에 있던 종목들에서 다른 곳으로 자금이 옮겨가고 있습니다. ▶ 너무 오래 지속된 극단적 버블 종목과 특정 국가 증시 : 변화가 많이 늦어졌다. 2010년대 증시는 저금리 속에 거품이 모멘텀을 만들고 그 .. 2021. 3. 4. 장기금리의 상승은 고착화 : 극단적 버블 상태의 종목은 이젠 멀리해야. 장기금리의 상승은 고착화 : 극단적 버블 상태의 종목은 이젠 멀리해야. 2월 증시에서 가장 많이 등장하는 키워드는 “장기금리 상승”일 것입니다. 경제회복과 인플레이션이 가시화 되는 상황에서 장기금리 상승은 필연적인 과정이 아닐 수 없습니다. 장기금리 급등은 부담이지만 결국 시장은 경기 회복 자신감으로 해석하게 될 변수이지요. 그런데, 이젠 종목과 업종을 바라보실 때 관점을 바꿀 필요가 있습니다. 장기금리 상승이 시장 지수에 큰 영향을 주진 않더라도 극단적인 버블 영역에 있는 종목은 시장과 달리 움직일 가능성이 커졌습니다. ▶ 장기금리의 상승 : 출렁출렁하면서 상승할 것 시장에서 단기 채권금리는 중앙은행의 정책 금리가 직접적인 영향을 받습니다. 하지만 10년 만기 이상의 장기 채권금리는 기준금리보다는 경제.. 2021. 2. 24. 장기금리 급등에 주식시장이 출렁 : 하지만 증시 질적 변화의 시작이다. 장기금리 급등에 주식시장이 출렁 : 하지만 증시 질적 변화의 시작이다. 밤사이 미국 증시가 장기금리가 급하게 상승했다는 이유로 약세 마감하였고 그 여파가 오늘 한국증시에도 미치고 있습니다. 작년 0.5% 부근에 있었던 미국 10년 국채 금리는 올해 1월 초 1%를 넘더니 어제와 그제 1.2%와 1.3%를 한순간에 돌파하였습니다. 급하게 상승한 장기금리로 인해 영향을 받는 증시, 이는 증시 질적 변화의 시작을 암시하고 있습니다. ▶ 미국 10년 국채 금리 순식간에 1%대 중반 영역에 돌입 [미국 10년 국채 수익률 추이] 작년 코로나 팬데믹 상황 때만 하더라도 미국 10년 장기국채 금리가 0.5% 이하로 내려갈 정도로 흉흉하였습니다만 작년 가을부터 슬금슬금 상승하더니 올해 1월 초 1%를 돌파하고 이번 주.. 2021. 2. 17. 이전 1 2 3 4 다음
