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퀀트51

가치투자에서 주기적인 포트폴리오 변경이 필요한 이유 가치투자에서 주기적인 포트폴리오 변경이 필요한 이유 가치투자에는 여러가지 방법이 있습니다. 저평가 된 종목을 매수하여 기다려 제값이 될 때 매도하는 기본적인 개념을 토대로하고 있습니다. 여기에 기준에 따라 수익/자산가치를 중심으로 저평가된 종목을 발굴하는 정통가치투자와 성장주에 투자하는 성장가치 투자로 나뉩니다. 그리고 가치투자를 하는데 있어 장기보유하는 방법도 있겠습니다만 정량분석(퀀트 연구)를 기반으로한 룰베이스 가치투자도 있습니다. 필자의 가치투자 방식은 퀀트 기반의 가치투자에 해당합니다. 그런데 이 퀀트 기반의 가치투자를 연구하다보면 흥미로운 결과에 도달하곤 합니다. "가치투자가 무조건 오래 들고가는 것이 답은 아니란 점입니다." ㅇ 기본적으로 저평가 된 종목은 장기적으로 수익을 줄 확률이 높은 .. 2018. 1. 4.
스마트베타-이현열/김병규 저 저의 책 "시간을 이기는 주식투자 불변의 법칙(개정판)"이 나오고 바로 수일 뒤에 출판된 "스마트베타" 이 책은 페이스북 친구이기도 한 NH-아문디 자산운용에 퀀트 매니저인 이현열님이 책을 냈다하여 관심을 가지고 보았습니다. (저와 같은 헬스장에 다녀 낯은 익지만 따로 만나본적은 없는 그래서 한번 만나봐야지 생각하고 있는 분입니다.) 후기를 쓰기 전 잠깐 고민을 하였습니다. 그 이유는 앞서 출판된 저의 책 후기를 먼저 써야하는가(?)라는 생각이 들었기 때문입니다. 그래도 제 책 후기를 제가 쓴다는 건 조금 쑥스러워 저의 책 후기는 다른 분께 혹은 차후에 시간되면 제가 남기로 하였습니다. 그보다도 고민을 했던 가장 큰 이유는 강환국씨가 출판한 "할수있다! 퀀트투자"와 이 "스마트베타" 중에서 후기를 무엇을.. 2017. 11. 29.
강면욱 국민연금CIO사업 그리고 패시브 운용전략에 대하여 강면욱 국민연금CIO사업 그리고 패시브 운용전략에 대하여 강면욱 국민연금 기금운용본부장이 전격적인 사임하였습니다. 작년 2월 취임한 이후 국민연금 기금운용 전략에서 패시브 전략을 확대하였고 여러가지 뒷이야기가 증권가에 돌기도하였었습니다. 특히 기금운용을 위탁받은 자산운용사나 자문사에 패시브 전략을 강화 시켜왔는데, 이후 대형주 중심의 장세가 만들어진 원인이 되기도 하였습니다. 강면욱 CIO의 돌연 사임으로 인해 다시 액티브 전략이 일정부분 확대될 것으로 증권가에서 기대되는 지금, 과연 그 1년 5개월여 동안 시장이 만든 패시브 전략의 영향력과 명암을 오늘 글에서는 생각 해 보고자 합니다. ㅇ 2016년 3월,패시브 전략이 본격적으로 확대되기 시작. 작년 2월 강면욱 CIO가 취임하고, 얼마 뒤 증권가에는.. 2017. 7. 19.
증권계좌에 두고 잊었던 종목의 수익률이 엄청난 이유 증권계좌에 두고 잊었던 종목의 수익률이 엄청난 이유 독자님들 중에 이런 경험을 가진 투자자분들 은근히 많으실 것입니다. 정말 기억도 나지 않던 증권 계좌에서 우연히 주식 몇주를 발견하였는데 그 주식의 수익률이 100%를 훨씬 넘어 깜짝 놀라는 경험 말입니다. 필자도 이런 경험이 있습니다. 오래동안 사용하지 않던 증권사의 HTS를 몇년 만에 실행시켰다가 잔고에 있는 몇주 안되는 주식이 수백%의 수익률을 만들었던 것을 보고 살짝 놀랐지요. 그런데 대다수의 투자자분들을 보면, 그렇게 묵혀둔 종목들의 수익률정도는 커녕 그 같은 기간 열심히 투자한 결과 손실만 누적된 경우가 대부분입니다. ㅇ 잊었던 종목들이 이상하게 더 높은 수익률을 만드는데... 1980년대 후반, 포항제철(현재 POSCO), 한국전력, KT .. 2017. 7. 18.

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