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투자1011

향후 주가지수 영역별 시나리오, 이런 일들이 기다린다! 향후 주가지수 영역별 시나리오, 이런 일들이 기다린다! 주가지수가 2200p에서 맴돌고 있는 요즘입니다. 그래도 은근히 그리고 꾸준히 저점을 올려가는 흐름은 보기 좋군요. 그런데 말입니다. 시장에는 끊임없는 이슈들이 발생하기에 주식시장을 바라 볼 때 다양한 시나리오를 생각 해 볼 필요가 있습니다. 이슈나 재료들은 예측불가하지만 주가지수에 따른 예상 가능한 변수들을 생각 해 볼 수 있습니다. 시장 밸류에이션, 군중심리 그리고 국민연금의 행보는 충분히 주가지수 수준에 따라 예상을 하고 미리 마음 속으로 염두 해 둘 수 있는 재료입니다. (※ 아래 증시 시나리오는 2019년 연말 기준 입니다.) ㅇ 첫번째 시나리오 : 주가지수가 2200p, 지금 이 자리를 연말까지 맴돈다면... 첫번째 시나리오는 주가지수가 .. 2019. 2. 25.
양매도ETN에서 관찰되는, 전략이 범용화 될 때의 취약점 양매도ETN에서 관찰되는, 전략이 범용화 될 때의 취약점 투자전략을 연구하다보면 시장에서 인기가 급격히 올라가는 경우 이후 성과가 악화되는 현상을 종종 목격하곤 합니다. 이런 현상을 최근 양매도ETN에서도 그대로 관찰되어지고 있습니다. 작년 2018년 중위험 중수익에 대한 기대로 각광을 받았고 증권가에서는 상품 개발자의 고액연봉이 화재가 되기도 하였던 양매도ETN. 그런데 올해 흐름을 보면 전형적인 전략이 범용화 되었을 때의 취약점을 보여주는 듯 합니다. ㅇ 전략이 범용화 되어 수익이 급감했던 경험 : 소문난 잔치 효과 + 역공 저의 글에서는 종종 십수년 전 선물 시스템트레이딩을 연구하던 때를 언급드리곤 하지요. 오늘도 살짝 과거 추억 한토막 꺼내도록 하겠습니다. 2001년 당시 선물 시스템트레이딩 차트.. 2019. 2. 20.
옵션만기일 장마감 헤프닝, 기관의 막판 5000억원 매수에 대한 관점 옵션만기일 장마감 헤프닝, 기관의 막판 5000억원 매수에 대한 관점 발렌타인데이였던 어제는 2월 14일은 옵션 만기일이기도 하였습니다. 가끔 선물옵션 만기일에는 장막판 이상 매매 동향이 발생하며 주가지수를 폭등/폭락시켜 세간에 화재가 되기도 합니다. 어제 옵션만기일에 이러한 헤프닝이 장막판 발생하면서 장중 내내 지지부진했던 주가지수가 장마감 동시호가에서 급등하는 현상이 나타났습니다. 이러한 이례적인 현상들이 발생하면 옵션 가격이 몇십, 몇백배 상승했다는 소식부터 그 주체에 대한 이야기가 만기일 다음날 주식시장에 핫이슈로 등장하지요. ㅇ 장막판 5000억원 매수세를 쏟아부은 기관(금융투자) [옵션만기일 동시호가 전후 기관 매매는 급변] 옵션만기일이었던 어제 장중 내내 시장은 지지부진하였습니다. 2200p.. 2019. 2. 15.
모멘텀 기반 자산배분전략 : 주식투자원칙 정립 5편 모멘텀 기반 자산배분전략 : 주식투자원칙 정립 5편 올해들어 투자원칙 정립을 위한 글을 시리즈로 이어가고 있습니다. 오늘 5번째 글에서는 자산배분전략 중 모멘텀을 기반으로한 자산배분전략에 대하여 이야기드리고자 합니다. 앞서 4편에서는 가치투자 기반의 자산배분전략을 설명드렸지요. 어쩌면 가치투자 기반 자산배분전략의 라이벌일 수도 있는 모멘텀 기반 자산배분전략은 어떤 특징을 가지고 있는지 하나하나 함께 살펴보시지요. ㅇ 글을 쓰기 앞서 : 자산배분전략은 최상위 개념 자산배분전략의 개념은 매우 넓은 범위를 포괄합니다. 단순비율 자산배분전략이니, 가치투자 기반 자산배분전략 등등 여러기준들을 구분하긴하지만 자산배분전략은 가장 넓은 상위 개념으로 이해하실 필요가 있습니다. 마치 우주...라는 단어를 생각하시면 될 .. 2019. 1. 25.

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